資本滲透，未來(lái)跨境電商将呈三種趨勢……

近年來(lái)，跨境電商資本并購(gòu)重組的(de)動作頻(pín)現，許多(duō)企業借此風潮“上岸”，跨界開辟新的(de)市場(chǎng)。但今年的(de)形勢似乎有所轉變，華鼎股份收購(gòu)通(tōng)拓、樂(yuè)歌(gē)收購(gòu)四海商周均宣告失敗，讓人(rén)不禁揣測“跨境電商行業資本進入了(le)冬天？”

在整個(gè)資本市場(chǎng)與跨境電商市場(chǎng)融合的(de)過程中，究竟給雙方帶來(lái)了(le)什(shén)麽？接下(xià)來(lái)，跨境電商行業又會出現什(shén)麽樣的(de)發展勢頭？深處這(zhè)個(gè)環境中的(de)賣家到底應該怎麽做(zuò)？

從跨境電商的(de)并購(gòu)重組看資本“回歸理(lǐ)性”

7月(yuè)30日，樂(yuè)歌(gē)股份發布公告稱，拟向由公司通(tōng)過發行股份及現金支付的(de)方式，購(gòu)買江蘇四海商舟電子商務有限公司全部或部分(fēn)股權，收購(gòu)完成後，四海商舟将成爲公司全資或控股子公司。但不到一個(gè)月(yuè)的(de)時(shí)間，樂(yuè)歌(gē)又發出公告表示，因雙方核心交易條款未達成統一意見，終止收購(gòu)。此消息一出，引起行業内一陣騷動。繼今年3月(yuè)份，華鼎股份因通(tōng)拓未履行支付股權轉讓款的(de)義務而提出仲裁，宣告失敗之後，樂(yuè)歌(gē)此舉不禁讓人(rén)感慨“跨境電商行業資本這(zhè)是要進入冬天了(le)嗎？”

對(duì)此，斑頭雁CEO黃(huáng)東民告訴雨(yǔ)果網，無論是跨境電商企業并購(gòu)重組還(hái)是借此“曲線上市”，跟當前資本市場(chǎng)的(de)現狀以及跨境電商的(de)發展勢頭相關。首先，從2015年以後，中國的(de)資本市場(chǎng)屬于一種較爲低迷的(de)狀态，而跨境電商的(de)高(gāo)速發展正好成爲上市公司投資的(de)亮點；其次，國家近年對(duì)跨境出口電商的(de)扶持力度加大(dà)，也(yě)預示著(zhe)今後跨境電商的(de)發展趨勢，而這(zhè)剛好是資本市場(chǎng)所看重的(de)。如果按照(zhào)以往跨境電商的(de)操作方式，以及正規化(huà)、合規化(huà)的(de)問題，跨境電商企業想要憑借自身的(de)力量上市是很難的(de)，如今通(tōng)過并購(gòu)重組的(de)方式“曲線上市”也(yě)是爲數不多(duō)的(de)一個(gè)選擇。

甯波布蘭德電子商務有限公司董事長(cháng)助理(lǐ)陳思源同樣認爲，“越來(lái)越多(duō)的(de)資本市場(chǎng)湧進跨境電商市場(chǎng)，是整個(gè)行業風口所導向的(de)。衆所周知，傳統外貿發展的(de)這(zhè)麽多(duō)年，中國一直以來(lái)作爲世界的(de)制造業工廠，有50%的(de)中低檔産品均屬中國制造。再加上近年來(lái)人(rén)工成本的(de)上升，若想再去侵占剩下(xià)50%的(de)市場(chǎng)是很困難的(de)。但跨境電商模式的(de)出現恰恰能将原本貿易鏈最低端的(de)制造業升級到直接參與消費的(de)環節。所以近年來(lái)的(de)政策也(yě)好、傳統外貿轉型也(yě)好，都在朝著(zhe)某種趨勢發展，而資本市場(chǎng)恰恰關注到這(zhè)樣的(de)趨勢，才會不斷地參與到跨境電商行業裏面來(lái)。”

但到底是不是跨境電商進入資本寒冬呢(ne)？黃(huáng)東民認爲，“資本寒冬其實跟跨境行業沒有太大(dà)的(de)關系，而是整個(gè)國際經濟市場(chǎng)以及今年下(xià)半年美(měi)元上升造成的(de)資本寒冬”。相對(duì)于“資本寒冬”這(zhè)個(gè)說法，陳思源更願意将其稱爲“資本回歸理(lǐ)性”。即曾經的(de)資本市場(chǎng)是先把錢投給到企業，讓它去實現原先的(de)承諾，爲它的(de)夢想買單。但現在是需要企業先做(zuò)出一些事情，讓資本看到成效，經過評估後雙方達成協議(yì)，企業實現多(duō)少目标，資本給多(duō)少錢。在他(tā)看來(lái)，這(zhè)是一種非常理(lǐ)性的(de)投資階段。

資本市場(chǎng)與跨境電商市場(chǎng)的(de)融合具有“兩面性”

從當前資本企業與跨境電商企業重組并購(gòu)的(de)情況來(lái)看，有的(de)成功、有的(de)失敗。比如環球易購(gòu)在被跨境通(tōng)收購(gòu)資本市場(chǎng)後，以驚人(rén)的(de)業績增長(cháng)速度于2015年實現淨利潤1.67億元，成爲上市公司利潤的(de)重要貢獻者。再者，上文所提到的(de)樂(yuè)歌(gē)拟收購(gòu)四海商周最終因交易條款事項未達成一緻意見而終止收購(gòu)。在陳思源看來(lái)，“目前的(de)整個(gè)市場(chǎng)，大(dà)家對(duì)于A股是比較悲觀的(de)。并且樂(yuè)歌(gē)在公布了(le)收購(gòu)四海商周之後，股市連續下(xià)跌，真正的(de)因素是今年整個(gè)盤面的(de)低迷，大(dà)家都在跌，所以這(zhè)并不是一個(gè)很好的(de)收購(gòu)時(shí)間點。”

那麽，資本市場(chǎng)與跨境電商市場(chǎng)的(de)融合究竟會給雙方帶來(lái)哪些影(yǐng)響？黃(huáng)東民談到，“一方面，我們要知道，資本市場(chǎng)是趨利的(de)。它永遠(yuǎn)都是看重利益，沖著(zhe)利益而來(lái)的(de)。因此，當它進入跨境電商市場(chǎng)之後，會給跨境電商的(de)市場(chǎng)注入很多(duō)的(de)現金流。這(zhè)對(duì)跨境電商市場(chǎng)的(de)發展是有利的(de)，并且會吸引更多(duō)的(de)資本家去關注跨境電商這(zhè)個(gè)行業；另一方面，既然資本市場(chǎng)是趨利的(de)，那麽它的(de)資本就會非常高(gāo)。當跨境電商市場(chǎng)獲得(de)那麽多(duō)的(de)資金之後，很容易迷失方向，造成惡性的(de)競争”

對(duì)此，陳思源有不同的(de)看法，他(tā)認爲，資本的(de)參與隻是作爲“加速者”而不是“執行者”。資本市場(chǎng)進入跨境電商市場(chǎng)對(duì)跨境電商行業是起到加速的(de)作用(yòng)。從以往的(de)計算(suàn)機、醫療、芯片、互聯網來(lái)看，它能夠加速新興行業的(de)發展。但在陳思源看來(lái)，跨境電商行業是能夠被證明(míng)的(de)、長(cháng)時(shí)間認可(kě)的(de)一個(gè)商業邏輯。因此，即使資本市場(chǎng)不介入，跨境電商也(yě)能夠生存。所以，當前資本市場(chǎng)的(de)介入是起到加速的(de)作用(yòng)，未來(lái)雙方可(kě)能在短時(shí)間之内獲得(de)很好的(de)收益。但不可(kě)否認，它也(yě)存在不好的(de)一方面，比如有些企業可(kě)能還(hái)沒有完全找到自己的(de)商業模式，由于加速過快(kuài)，反而迷失了(le)方向，導緻全盤崩塌。

内耗危險：品牌化(huà)、可(kě)持續發展才是王道

據了(le)解，資本市場(chǎng)參與到跨境電商市場(chǎng)的(de)運作，早在2011、2012年的(de)時(shí)候就已經開始了(le)。相比以往的(de)“瘋狂”，現階段暫還(hái)處于理(lǐ)性的(de)狀态。因爲如今的(de)跨境電商市場(chǎng)擁有自己的(de)一套商業模式，擁有更多(duō)的(de)自主權。陳思源表示，除非資本市場(chǎng)能夠爲跨境電商企業提供很好的(de)資源去加速它的(de)成長(cháng)，不然站在品牌方自身或者公司的(de)角度，陳思源不希望資本市場(chǎng)過多(duō)地幹涉企業的(de)方向。因此，他(tā)更希望能找到志同道合、步伐一緻的(de)資本企業去共同成長(cháng)，而不是單純的(de)幹涉。同樣，站在服務商的(de)角度，黃(huáng)東民也(yě)建議(yì)資本不要過多(duō)地插手企業的(de)經營。因爲資本對(duì)于企業、對(duì)于行業的(de)了(le)解并沒有他(tā)們自身來(lái)的(de)全面。如果資本過多(duō)參與企業的(de)經營運作，可(kě)能會導緻整個(gè)企業的(de)戰略沖突，形成内耗。

按照(zhào)目前資本市場(chǎng)對(duì)跨境電商的(de)扶持狀況來(lái)看，資本參與到跨境電商行業的(de)趨勢仍是存在。那麽，作爲跨境電商賣家在這(zhè)樣的(de)環境下(xià)，應該怎麽去競争、去生存？“目前，還(hái)是有很多(duō)賣家不清楚狀況，包括甯波地區(qū)的(de)賣家。很多(duō)企業盲目地去擴張運營人(rén)員(yuán)，認爲隻要招到好的(de)運營人(rén)員(yuán)，就把跨境電商80%的(de)事情完成了(le)。其實不然，每件事情都要前端的(de)供應鏈加上後端海外資源的(de)配合才能做(zuò)好。包括前期工廠的(de)産品、備貨能力、成本，後期的(de)倉庫、清倉、推流資源等等再加上好的(de)運營才能事半功倍。”陳思源表示，現階段已經不像以往低投入就能獲得(de)高(gāo)回報，賣家一定要打響品牌，隻有把品牌打響才能帶來(lái)更高(gāo)的(de)溢價空間。

黃(huáng)東民則認爲，未來(lái)跨境電商會呈現三種趨勢：一、資金的(de)對(duì)壘，這(zhè)是一個(gè)很重要的(de)邏輯；二、會更加偏重于品牌化(huà)、品質化(huà)的(de)發展；三、更加符合國家對(duì)出口和(hé)企業的(de)要求以及從消費者對(duì)品質的(de)要求上去著(zhe)力。而且，在知識産權越來(lái)越嚴的(de)情況下(xià)，有了(le)資本的(de)加持，賣家會更加注重産品的(de)研發、産品的(de)質量保障。“好的(de)産品不愁賣”，在黃(huáng)東民看來(lái)，賣家更應該關注自身的(de)可(kě)持續發展，做(zuò)好品牌化(huà)。差的(de)産品，最終還(hái)是要退出市場(chǎng)的(de)。